3.基本程序

（1）对债权人的债权资料进行分析

（2）计算债务人的一般债权受偿比例

①剔除无效资产，确定有效资产（无价值或不能用于偿债）

无效资产的剔除应当详细阐述依据并附相应证明材料。

②剔除债务人无效负债，确定有效负债（如不需偿还）

③对企业的有效资产进行评估，对负债进行确认

根据债务人的经营状态和分析目的采用适当的价值类型，对企业的有效资产进行评估，对负债进行确认。

④确定优先扣除项目

包括资产项优先扣除项目以及负债项优先扣除项目，优先扣除项目应当有确切的证明依据。

⑤确定一般债权受偿比例

【说明】优先扣除项目一般是担保对应的资产和负债，取二者的最小值。

（3）计算所分析的金融不良债权受偿金额及受偿比例

①确定不良债权的优先受偿金额

【说明】包括三类：第一类，抵押债务；第二类，职工工资福利、职工劳动保险、职工住房公积、应交税费、涉诉赔偿等；第三类，清算及中介费、职工安置费等

②确定不良债权的一般债权受偿金额

一般债权受偿金额

＝（不良债权总额－优先债权受偿金额）×一般债权受偿比例

③分析不良债权的受偿金额及受偿比例

不良债权受偿金额＝优先债权受偿金额＋一般债权受偿金额

（4）进一步分析

①分析或有收益、或有损失等其他因素对受偿比例的影响

②确定不良债权从该企业可以获得的受偿比例

③对特别事项进行说明

4.特别需要注意

（1）有效资产与有效负债的确认

无效资产可能包括：福利性资产、待处理损失、待摊和递延资产等。

无效负债是指长期挂账无需支付的负债以及与福利性资产相对应的负债额。

剩余普通债权应该考虑或有负债、对外担保和涉及的诉讼情况。

如果其他企业对该企业提供了抵押担保等，其对应的优先受偿额也需要从有效负债中扣除。

【划拨土地的特别说明】

①破产企业以划拨方式取得的国有土地使用权不属于破产财产，在企业破产时，有关人民政府可以收回，并依法处置。

②纳入国家兼并破产计划的国有企业，其依法取得的国有土地使用权，应依据国务院有关文件规定办理。

③企业对其以划拨方式取得的国有土地使用权无处分权，以该土地使用权设定抵押，未经有审批权限的人民政府或土地行政管理部门批准的，不影响抵押合同效力；履行了法定的审批手续，并依法办理抵押登记的，抵押权自登记时设立。

抵押权人只有在以抵押标的物折价或拍卖、变卖所得价款缴纳相当于土地使用权出让金的款项后，对剩余部分方可享有优先受偿权。

（2）优先偿还债务的扣除

抵押债权（如抵押物评估值小于抵押债权，剩余债权并入一般债权参与受偿；如抵押物评估值大于抵押债权，超过部分并入有效资产参与分配）；职工工资福利、职工劳动保险、职工住房公积、应交税费、涉诉赔偿等。

扣除优先偿还债务时要有可靠的政策依据，并附相关证明文件（如抵押合同）。

（3）优先支付费用的扣除

一般来说，优先支付需要优先扣除的项目包括清算及中介清算费用和职工安置费用等。

清算费用和职工安置费用可按国家有关规定及当地省级以上人民政府及有关部门规定扣除。其他项目国家另有规定的，按规定扣除。

（4）要注意分析或有收益、或有损失、债务企业新增偿债能力等因素的影响

对于仍有持续经营能力，能产生经营净现金流量的债务企业，当采用上述假设清算法计算的偿债能力低于实际债务时，应充分考虑其以未来收益偿债的可能性。

对债务企业的可持续经营能力进行预测分析，包括对债务企业管理能力、债务企业所处行业及发展现状、债务企业产品市场及竟争力等进行分析。

通过预测债务企业经营收入、经营成本、净利润等，分析债务企业在经营期可能新增的偿债能力。

新增的偿债能力有可能是负数，也就是说，在假设清算法中，有序清算获得的受偿可能会低于强制清算所获得的受偿，如果出现这种情况，新增的偿债能力按零计算。

【教材例题1】某资产管理公司拟处置金融不良资产3 600万元，其中抵押贷款1 500万元、担保贷款500万元，其余均为信用贷款。为了尽快盘活该笔资产，资产管理公司与债务企业多次协商，决定采用债务重组方式处置该资产。为了确定债权价值，特委托A评估公司对债务企业进行偿债能力分析评估，作为重组的参考依据。

评估过程如下：

A评估公司接受委托后，对债务企业进行调查，该企业为有限责任公司，已处于停产状态，短期内企业的生产难以恢复正常运行，故采取假设清算法对该债务企业进行评估，选取强制清算价格。担保贷款的担保方已破产，无代为偿债能力。

截至评估基准日，债务企业资产的账面状况及评估结果下表所示。

债务企业资产的账面价值与评估价值 单位：元

对上述评估结果中不具备处置条件的福利性固定资产300万元（无对应的福利性负债）和待摊费用178 667.00元应作为无效资产予以扣除。

另经查询，债务企业以自有的全部设备抵押给其他金融机构获得贷款250万元，本次设备评估价值小于贷款金额，应全部用于优先偿还其他债务，不足偿还的部分作为一般债务。

在拟处置的债权中，有1 500万元债权为土地抵押贷款，应作为委托人优先受偿债务，土地评估价值超出贷款金额部分用于偿还一般债务。

在其他应付款评估值中包含养老统筹金12万元，属于优先偿还一般债务。

经过上述分析，分析结果如下表所示。

债权综合偿债能力系数计算过程    单位：元

某资产管理公司拟处置特定金融不良资产3 600万元（其中抵押贷款1 500万元、担保贷款500万元），可变现价值不低于61%。